網格交易賠錢？PTT 散戶虧損的三個共同失誤

你在 PTT 看到網格交易賠錢的抱怨串，點進自己的帳戶一看，總報酬也是負的。 機器人每天都在成交，介面看起來一切正常，但總帳就是賠。 沒有人先跟你講的是：這些虧損不是隨機出包—— 把討論串的案例攤開看，賠錢的原因重複出現，而且集中在三件事：參數、格數、區間。

這篇不重講網格的公式與參數怎麼設——那是我們另一篇 網格交易完整教學 的事。這篇只做一件事：把 PTT 討論串與 2025 年 10 月的第三方測試數據攤開， 看網格交易賠錢的損益結構長什麼樣，以及三個可以提前驗證的失誤。

網格交易賠錢的損益結構：格利一定為正，賠的是浮動虧損

把網格帳拆成兩半看就清楚。第一半是配對成功的一買一賣—— 價格在區間內震盪時，每一格低買高賣賺進來的價差，扣掉手續費之後只要還是正的， 這一半永遠在累積。第二半是還沒有配對上的部位—— 價格跌下去，你手上的買單陸續成交，這些幣還沒有等到賣單配對， 帳面上就是浮動虧損。

總帳＝累積的格利－浮動虧損。震盪行情兩邊都在走，總帳往上；方向行情浮動虧損單邊擴大， 格利追不上，總帳就轉負。PTT DigiCurrency 那條討論串裡， 有網友（boogieman）把這層講得很直接：

同一串裡另一位網友（sumever）還補了一個假象： 「網格看錯方向也會輸錢，只是營造一個雖然表面上輸錢， 但機器人正在想辦法幫你攤平成本的假象罷了」。 成交紀錄每天都在跳，看起來機器人有在運作—— 這正是浮動虧損最難察覺的地方，它安靜地變大，不會報錯。

實測數據：10 組網紅參數的模擬測試，9 組賠錢

2025 年 10 月，YouTuber 好棒Bump 找 AI 程式交易專家， 用一套以蒙地卡羅模擬為基礎的測試軟體， 跑 10 位網紅推薦的網格參數。結果：即使在比特幣上漲行情下， 只有 1 組設定的投報率達到 36.28%，剩下 9 組全部虧損， 平均報酬率甚至低於單純持有現貨。

同一輪測試裡，他加碼用真錢跑了派網（Pionex）自家的網格機器人。 這一批不是模擬——實際投資後，廣告標榜 47.7% 報酬率的比特幣網格 （4/24–7/22）實際只有 19.4%。以下 5 組全部不符合廣告數據：

要注意兩件事。第一，10 組那批是模擬測試、不是實盤—— 它證明的是「那一批參數在那段行情下的損益結構」，不是網格在全部行情下都賠。 第二，派網那批是實盤，但 5 組全虧也可能是那幾段行情不適合網格。數據能證明的下限是：別把「網紅推薦的參數」直接當成可以用。

失誤一：方向押錯——網格不是中性的

多數人以為網格是中性工具，跌也賺、漲也賺。 實際上一組網格從參數定下來就有方向—— PTT 討論串裡有人問「幹嘛不直接做合約」，boogieman 回： 「樓上不知道網格也有方向性 看多 看空 中性?」。 以看多網格為例，跌的方向每跌一格就多買一筆， 浮動虧損隨跌幅擴大，而格利只按區間內的震盪累積——兩者速度差很多。

同一串裡的 AccLaborGo 講得更白：「網格仔根本永賺仔：會看盤作對方向就好，會設定區間」。 方向這關不需要多精準——不需要看對頂底， 只需要你的區間假設沒有跟過去一年的行情完全相反—— 而看方向這件事，恰恰是「開個機器人就放著」的使用方式最跳過的一關。

失誤二：格數太密——每格利潤扣不完手續費

格數越多，單位格距越窄，每格的毛利就越薄。 而每一格都要付來回兩次手續費。當單格利潤小於來回手續費， 這組網格就在反向運作：震盪越活躍、成交越頻繁，虧得越快。 boogieman 在討論串裡講的是同一件事：

這件事有一個可以自己算的驗收門檻： 每格利潤要大於來回手續費的總和，最好是它的兩倍以上—— 不然一次稍小的滑價或費率調整就把緩衝吃光。 我們另一篇 訊號太頻繁會被手續費吃光 講的是同一個數學：先算出單位訊號的費用門檻，再決定你的訊號能多頻繁。 網格的格距就是它的訊號頻率，數學完全一樣。

失誤三：區間選太窄——破網之後，只剩下浮動虧損那一半

區間是網格唯一的生存空間。價格在區間內，機器人才在配對； 一旦出界，新的配對停止，機器人停在那裡， 你的帳就只剩第二半——沒有配對上的部位。以看多現貨網格為例：

破網下方那格是最貴的。價格跌出區間，你手上是全額基幣、 沒有新的配對在補，之後每一段下跌都是淨浮動虧損。 討論串裡 sumever 提到 2025 年 10 月的那次暴跌（討論串稱為 1011 事件）： 「你那些看對做對行情卻被大幅減少獲利的網格單並沒有辦法 COVER 回來」。 我們另一篇 網格交易完整教學 裡講過 2022 年 LUNA 三天歸零、所有 LUNA 網格下穿歸零—— 那是破網下方的極端版。

所以區間這關要問的不是「這個區間會不會被破」——一定會—— 而是「破網之後我的部位是什麼、我要怎麼處理」。 沒有答案之前，倉位就不該大到讓破網傷到人。

倉位與止損：被「低風險套利」四個字擋掉的部分

sumever 在討論串裡寫了一整段，是這些數據之外最接近診斷的話： 「讓多數的使用者忽略人性風險，以為網格是『低風險套利』工具， 一開始就沒仔細去思考該下多大的倉位、總是想著最大化資金利用率、 沒有想過要設止損」。

把這三個動作攤開：倉位決定破網時你傷多深； 資金利用率最高化通常等於倉位最大加槓桿； 止損決定浮動虧損有沒有上限。三件事全部是開網格之前的決定， 不是開完之後可以補的。我們另一篇 Kelly 公式＋部位大小 講的是怎麼算出「傷得起」的倉位上限—— 網格這類會持續加倉的策略，尤其需要這個上限。

開網格之前，照這五條自驗

下面五條都是開網格之前就能自己驗證的，不需要等虧損發生。 每一條對應前面的三個失誤加兩個風控動作：

• 方向：我能不能用一句話講出為什麼價格會待在這個區間？講不出來就是沒有方向判斷
• 格距：單格利潤扣掉來回手續費，是不是還大於兩倍手續費？算不出來就是格數太密
• 破網：價格出界之後我要做什麼？沒有預先寫下的規則就算沒有
• 倉位：跌 50% 仍在區間內時，這個倉位還扛得住嗎？拿「傷得起」的上限去套
• 對照：同期直接持有現貨，報酬會比這組網格好嗎？好棒Bump 那批測試裡，多數組數輸給了現貨

如果五條全過，才輪到選工具。如果你根本還沒決定要不要走網格這條路， 先讀我們另一篇 DCA 定期定額 vs 網格交易 ——兩者在「不判斷方向」這件事上的差別比你想的大。

誠實的一段：我們沒有自己的網格實測數據

這篇的所有數字都來自 PTT 討論串，以及 neww.tw 報導的好棒Bump 測試 （10 組是模擬、派網 5 組是實盤）——不是 TVSBot 自己的測試。 TVSBot 的 marketplace 裡沒有現成的網格策略， 我們也沒有任何可以拿出來的網格績效數據。

我們是把 Pine 策略（Pine Script 就是 TradingView 圖表上寫策略用的腳本語言， 策略跑出一個訊號，代表「現在該下單了」）接到 7 家交易所的執行端—— 靠 TradingView 的 webhook（也就是 TradingView 把 alert 訊號自動送到執行端的那條通道）。 如果你自己用 Pine 寫過網格、有自己的參數， 這段執行鏈是現成的；本文不替任何參數背書，包括我們自己的。

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