为什么网路交易会亏损？
你在 PTT 看到网路交易赔钱的抱怨串，点进自己的帐户一看，总报酬也是负的。 机器人每天都在成交，介面看起来一切正常，但总帐就是赔。 没有人先跟你讲的是：这些亏损不是随机出包—— 把讨论串的案例摊开看，赔钱的原因重复出现，而且集中在三件事：参数、格数、区间。
这篇不重讲网路的公式与参数怎麽设——那是我们另一篇 网路交易完整教学 的事。这篇只做一件事：把 PTT 讨论串与 2025 年 10 月的第三方测试数据摊开， 看网路交易赔钱的损益结构长什麽样，以及三个可以提前验证的失误。
来源：neww.tw 2025 年 10 月对好棒 Bump 测试的报道（查证日期 2026 年 9 月）。
网路交易赔钱的损益结构：格利一定为正，赔的是浮动亏损
把网路帐拆成两半看就清楚。第一半是配对成功的一买一卖—— 价格在区间内震荡时，每一格低买高卖赚进来的价差，扣掉手续费之后只要还是正的， 这半永远在累积。第二半是还没有配对上的部位—— 价格跌下去，你手上的买单陆续成交，这些币还没有等到卖单配对， 帐面上就是浮动亏损。
总帐＝累积的格利－浮动亏损。震荡行情两边都在走，总帐往上；方向行情浮动亏损单边扩大， 格利追不上，总帐就转负。PTT DigiCurrency 那条讨论串里， 有网友（boogieman）把这层讲得很直接：
同一串里另一位网友（sumever）还补了一个假象： 「网路看错方向也会输钱，只是营造一个虽然表面上输钱， 但机器人正在想办法帮你摊平成本的假象罢了」。成交纪录每天都在跳，看起来机器人在运作—— 这正是浮动亏损最难察觉的地方，它安静地变大，不会报错。
实测数据：10 组网红参数的模拟测试，9 组赔钱
2025 年 10 月，YouTuber 好棒 Bump 找 AI 程式交易专家， 用一套以蒙特卡洛模拟为基础的软件， 跑 10 位网红推荐的网路参数。结果：即使在比特币上涨行情下， 只有 1 组设定的投报率达到 36.28%，剩下 9 组全部亏损， 平均报酬率甚至低于单纯持有现货。
同一轮测试里，他加码用真钱跑了派网（Pionex）自家的网路机器人。 这一批不是模拟——实际投资后，广告标榜 47.7% 报酬率的比特币网路 （4/24–7/22）实际只有 19.4%。以下 5 组全部不符合广告数据：
| 网路 | 日期区间 | 广告数据 | 实际报酬率 |
|---|---|---|---|
| 比特币网路 | 4/24–7/22 | 47.7% | 19.4% |
| ETH/BTC 网路 | 7/6–7/13 | 27.62% | 8.25% |
| ETH/BTC 网路 | 6/13–7/13 | 27.43% | 3.73% |
| 比特币网路 | 6/6–7/6 | 6.79% | 2.62% |
| 比特币网路 | 6/1–7/1 | 4.41% | 2.38% |
来源：neww.tw 整理好棒 Bump 的派网实测数据，2025 年 10 月（查证日期 2026 年 9 月）。
要注意两件事。第一，10 组那批是模拟测试、不是实盘—— 它证明的是「那一批参数在那段行情下的损益结构」，不是网路在全部行情下都赔。 第二，派网那批是实盘，但 5 组全亏也可能是那几段行情不适合网路。数据能证明的下限是：别把「网红推荐的参数」直接当成可以用。
失误一：方向押错——网路不是中性的
多数人以为网路是中性工具，跌也赚、涨也赚。 实际上一组网路从参数定下来就有方向—— PTT 讨论串里有人问「干麻不做合约」，boogieman 回： 「楼上不知道网路也有方向性 看多 看空 中性?」。 以看多网路为例，跌的方向每跌一格就多买一笔， 浮动亏损随跌幅扩大，而格利只按区间内的震荡累积——两者速度差很多。
| 方向押对 | 方向押错 | ||
|---|---|---|---|
| 部位变化 | 浮动亏损小，配对利润持续累积 | 未平部位持续加仓，浮动亏损扩大快于格利 | |
| 帐面感觉 | 浮盈稳定向上 | 每天都在成交，看起来机器人在运作 | |
| PTT 的说法 | 会看盘作对方向就好 | 「网路会赔 一就是你方向押错误」 |
「PTT 的说法」栏为讨论串逐字引文（查证日期 2026 年 9 月）；前两栏为机制描述。
同一串里的 AccLaborGo 讲得更白：「网路仔根本永赚仔：会看盘作对方向就好，会设定区间」。 方向这关不需要多精准——不需要看对顶底， 只需要你的区间假设没有跟过去一年的行情完全相反—— 而看方向这件事，恰恰是「开个机器人就放著」的使用方式最跳过的一关。
失误二：格数太密——每格利润扣不完手续费
格数越多，单位格距越窄，每格的毛利就越薄。 而每一格都要付来回两次手续费。当单格利润小于来回手续费， 这组网路就在反向运作：震荡越活跃、成交越频繁，亏得越快。 boogieman 在讨论串里讲的是同一件事：
这件事有一个可以自己算的验收门槛： 每格利润要大于来回手续费的总和，最好是它的两倍以上—— 不然一次稍小的滑价或费率调整就把缓冲吃光。我们另一篇 讯号太频繁会被手续费吃光 讲的是同一个数学：先算出单位讯号的费用门槛，再决定你的讯号能多频繁。 网路的格距就是它的讯号频率，数学完全一样。
失误三：区间选太窄——破网之后，只剩下浮动亏损那一半
区间是网路唯一的生存空间。价格在区间内，机器人才在配对； 一旦出界，新的配对停止，机器人停在那裡， 你的帐就只有第二半——没有配对上的部位。以看多现货网路为例：
| 跌出区间（破网下方） | 涨出区间（破网上方） | ||
|---|---|---|---|
| 机器人状态 | 买单陆续成交后停止配对 | 卖完后停止配对 | |
| 你的部位 | 全部是基币，浮动亏损随下跌扩大 | 全部变现，利润落袋 | |
| 多数人的处置 | 没有预先规则，乾等价格回区间 | 关掉重置，或加码开新网路 |
以看多现货网路为例的机制描述；看空与中性网路方向相反。
破网下方那格是最贵的。价格跌出区间，你手上是全额基币、 没有新的配对在补，之后每一段下跌都是净浮动亏损。 讨论串里 sumever 提到 2025 年 10 月的那次暴跌（讨论串称为 1011 事件）： 「你那些看对做对行情却被大幅减少获利的网路单并没有办法 COVER 回来」。我们另一篇 网路交易完整教学 裡讲过 2022 年 LUNA 三天归零、所有 LUNA 网路下穿归零—— 那是破网下方的极端版。
所以区间这关要问的不是「这个区间会不会被破」——一定会—— 而是「破网之后我的部位是什麽、我要怎麽处理」。 没有答案之前，仓位就不该大到让破网伤到人。
仓位与止损：被「低风险套利」四个字挡掉的部分
sumever 在讨论串里写了一整段，是这些数据之外最接近诊断的话： 「让多数的使用者忽略人性风险，以为网路是『低风险套利』工具， 一开始就没仔细去思考该下多大的仓位、总是想著最大化资金利用率、 没有想过要设止损」。
把这三个动作摊开：仓位决定破网时你伤多深； 资金利用率最高化通常等于仓位最大加杠杆； 止损决定浮动亏损有没有上限。三件事全部是开网路之前的决定， 不是开完之后可以补的。我们另一篇 Kelly 公式＋仓位大小 讲的是怎麽算出「伤得起」的仓位上限—— 网路这类会持续加仓的策略，尤其需要这个上限。
开网路之前，照这五条自验
下面五条都是开网路之前就能自己验证的，不需要等亏损发生。 每一条对应前面的三个失误加两个风控动作：
- 方向：我能不能用一句话讲出为什么价格会待在这个区间？讲不出来就是没有方向判断
- 格距：单格利润扣掉来回手续费，是不是还大于两倍手续费？算不出来就是格数太密
- 破网：价格出界之后我要做什麽？没有预先写下的规则就算没有
- 仓位：跌 50% 仍在区间内时，这个仓位还扛得住吗？拿「伤得起」的上限去套
- 对照：同期直接持有现货，报酬会比这组网路好吗？好棒 Bump 那批测试里，多数组数输给了现货
如果五条全过，才轮到选工具。如果你根本没决定要走网路这条路， 先读我们另一篇 DCA 定期定额 vs 网路交易 ——两者在「不判断方向」这件事上的差别比你想的大。
诚实的一段：我们没有自己的网路实测数据
这篇的所有数字都来自 PTT 讨论串，以及 neww.tw 报道的好棒 Bump 测试 （10 组是模拟、派网 5 组是实盘）——不是 TVSBot 自己的测试。 TVSBot 的 marketplace 里没有现成的网路策略， 我们也没有任何可以拿出来的网路绩效数据。
我们是把 Pine 策略（Pine Script 就是 TradingView 图表上写策略用的脚本语言， 策略跑出一个讯号，代表「现在该下单了」）接到 7 家交易所的执行端—— 靠 TradingView 的 webhook（也就是 TradingView 把 alert 讯号自动送到执行端的那条通道）。 如果你自己用 Pine 写过网路、有自己的参数， 这段执行链是现成的；本文不替任何参数背书，包括我们自己的。